周五LME銅低開(kāi)震蕩，刷新1月4日以來(lái)新低5830美元/噸，截止北京時(shí)間15:01，03合約報(bào)5836美元/噸，日跌0.39%。而滬銅主力1907合約亦低開(kāi)走弱，日內(nèi)交投于46520-46120元/噸，尾盤(pán)收46180元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)跌0.79%；成交量23.7萬(wàn)手，日增24422手；持倉(cāng)23.7萬(wàn)手，日減2982手?；羁s窄至340元/噸 46520；滬銅1907-08月價(jià)差縮窄至-70元/噸。 

市場(chǎng)焦點(diǎn)：亞市美元指數(shù)震蕩走弱，現(xiàn)交投于98.051，日跌0.1%，仍于均線(xiàn)組上方運(yùn)行。期間中國(guó)5月官方制造業(yè)PMI再次跌破榮枯線(xiàn)，訂單分項(xiàng)指數(shù)大跌。銅業(yè)資訊方面，據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，4月中國(guó)進(jìn)口陽(yáng)極銅總量共計(jì)6.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加19.7%，同比減少6.8%。1-4月累計(jì)進(jìn)口陽(yáng)極銅25.26萬(wàn)噸，累計(jì)同比減少10.6%。 

現(xiàn)貨分析：5月31日，現(xiàn)貨1#電解銅報(bào)價(jià)為46480-46560元/噸，均價(jià)較上一交易日跌140元/噸?，F(xiàn)貨買(mǎi)盤(pán)無(wú)力，平水銅下調(diào)至升水50元/噸且有可壓價(jià)空間，下游保持觀望，未見(jiàn)主動(dòng)性買(mǎi)盤(pán)，市場(chǎng)成交氛圍整體清淡，部分貿(mào)易商有壓價(jià)收貨，但因周末加月末，總體交易量受限，供需雙方繼續(xù)拉鋸，等待下周換月入六月。  

倉(cāng)單庫(kù)存：截止5月30日，LME銅庫(kù)存報(bào)212450噸，日大增27450噸，結(jié)束五連降且升至三周以來(lái)新高；截止5月24日當(dāng)周，上海期貨交易所陰極銅庫(kù)存為172,266噸，較上一周減少15,697噸。從季節(jié)性角度分析，當(dāng)前庫(kù)存較近五年相比維持在較低水平。 

日內(nèi)滬銅主力1907合約低開(kāi)走弱，四連陰，刷新近一年以來(lái)新低46120元/噸，有效運(yùn)行于均線(xiàn)組下方，空頭增倉(cāng)打壓。期間主要受到避險(xiǎn)情緒打壓，同時(shí)美元指數(shù)仍表現(xiàn)強(qiáng)勁打壓，宏觀氛圍較為偏空。現(xiàn)貨市場(chǎng)上，現(xiàn)貨買(mǎi)盤(pán)無(wú)力，下游保持觀望，市場(chǎng)成交氛圍整體清淡，部分貿(mào)易商有壓價(jià)收貨，供需雙方繼續(xù)拉鋸。預(yù)計(jì)在中美貿(mào)易談判不確定性猶存的背景下，短線(xiàn)銅價(jià)或延續(xù)跌勢(shì)。