上周滬銅走勢(shì)強(qiáng)勁。當(dāng)前月合約周均結(jié)算價(jià)58074元/噸，日均上漲320元/噸；此前一周均價(jià)報(bào)57304元/噸，環(huán)比上漲1.34%。上周倫銅走勢(shì)較強(qiáng)。前四個(gè)交易日LME期銅均價(jià)報(bào)7835美元/噸，日均上漲42.5美元/噸；此前一周均價(jià)報(bào)7753.4美元/噸，環(huán)比上漲1.05%。

宏觀方面，中國(guó)11月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)繼續(xù)向好，生產(chǎn)和需求繼續(xù)回升，工業(yè)生產(chǎn)呈現(xiàn)穩(wěn)中有升、總體向好態(tài)勢(shì)，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)加快。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)接近企穩(wěn)，12月綜合PMI超出市場(chǎng)預(yù)期，第二波疫情對(duì)于經(jīng)濟(jì)的打擊不及第一波疫情，不過(guò)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然缺乏活力。美國(guó)9000億美元財(cái)政刺激計(jì)劃呼之欲出，此外疫苗方面取得進(jìn)展，以及美元指數(shù)走勢(shì)疲軟，也提供了支撐。

市場(chǎng)方面，12月18日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨銅價(jià)震蕩走強(qiáng)。長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)1#銅均價(jià)報(bào)58102元/噸，日均上漲200元/噸，周線上漲1.72%；此前一周均價(jià)報(bào)57338元/噸，與上周相比上漲764元/噸，環(huán)比上漲1.33%。

庫(kù)存方面，上周倫銅庫(kù)存繼續(xù)下降，累積減少22925公噸至123400公噸，累積降幅15.66%。上周滬銅庫(kù)存繼續(xù)去化，減少7870噸至74222噸，降幅9.59%。

消息方面，智利銅礦陸續(xù)達(dá)成勞工協(xié)議，智利礦業(yè)協(xié)會(huì)Sonami負(fù)責(zé)人表示，并不特別擔(dān)心生產(chǎn)大國(guó)智利罷工造成的供應(yīng)沖擊。自由港和中國(guó)四家冶煉廠敲定了2021年銅精礦加工費(fèi)，比今年低4%，連續(xù)第6年下調(diào)，這對(duì)于冶煉廠不利，礦山銅精礦供應(yīng)依然緊張。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)向好，有望成為今年全球唯一正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體。明年礦山預(yù)計(jì)將有增產(chǎn)，此前因疫情而暫時(shí)關(guān)閉的礦山將恢復(fù)生產(chǎn)，不過(guò)總體增量有限；新標(biāo)準(zhǔn)下的廢銅進(jìn)口也將增加，年底精煉銅產(chǎn)量仍在回升；不過(guò)銅精礦加工費(fèi)持續(xù)低位，可能抑制冶煉廠生產(chǎn)；中國(guó)汽車行業(yè)加速?gòu)?fù)蘇，中國(guó)汽車行業(yè)加速?gòu)?fù)蘇，需求前景較為樂(lè)觀。隨著全球經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃推動(dòng)，銅價(jià)或?qū)⒂瓉?lái)較強(qiáng)復(fù)蘇，預(yù)計(jì)銅價(jià)維持高位。