周三滬銅主力2106合約震蕩上漲，日內(nèi)最高77150元/噸，最低75670元/噸，收盤價(jià)77090元/噸，較上一交易日收盤價(jià)漲1.43%；LME銅小幅上漲，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫銅報(bào)10592美元/噸，日漲0.34%。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）北京時(shí)間周三20:30，美國(guó)將公布4月份CPI數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)將顯示出近10年來最大的同比增幅。 

現(xiàn)貨分析：5月12日，現(xiàn)貨1#電解銅報(bào)價(jià)75880-76140元/噸，均價(jià)76010元/噸，日漲660元/噸。持貨商出貨積極，貿(mào)易商壓價(jià)收貨，下游剛需采購(gòu)。 

倉(cāng)單庫存：周三滬銅倉(cāng)單合計(jì)154209噸，日增5710噸，連增12日；5月11日，LME銅庫存為118875噸，日減4325噸，連降18日。 

主力持倉(cāng)：滬銅主力2106合約前20名多頭持倉(cāng)82467手，日減1393手，空頭持倉(cāng)98038手，日減274手，凈空持倉(cāng)15571手，日增1119手，多空均減，凈空增加。 

行情研判：5月12日滬銅2106震蕩上漲。上游銅礦加工費(fèi)TC有所企穩(wěn)，不過仍處低位，并且智利銅礦再度出現(xiàn)罷工風(fēng)險(xiǎn)，銅礦供應(yīng)緊張局面仍存。而銅價(jià)以及硫酸價(jià)格上漲，緩解了成本端壓力，4月份冶煉活動(dòng)有所回升；并且國(guó)內(nèi)下游需求仍顯乏力，銅材企業(yè)開工率同比下降，國(guó)內(nèi)庫存持續(xù)增長(zhǎng)。不過后市經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有望拉動(dòng)需求加快增長(zhǎng)，疊加銅庫存處于低位，對(duì)銅價(jià)形成支撐。技術(shù)上，滬銅2106合約主流多頭減倉(cāng)較大，關(guān)注5日均線支撐，預(yù)計(jì)短線震蕩偏強(qiáng)。