特高壓交流聯(lián)網(wǎng)再進一步：自2008年以來，國家電網(wǎng)公司一直力推特高壓輸電工程建設(shè)，但由于對特高壓交流輸電經(jīng)濟性、特高壓互聯(lián)電網(wǎng)運行安全性等方面的爭議，特高壓交流輸電進展緩慢，甚至一度傳出國家電網(wǎng)公司分拆的消息。隨著國家電網(wǎng)公司新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子的確定，結(jié)合4年來特高壓交流示范線路的成功運行經(jīng)驗，我們判斷特高壓作為電力傳輸?shù)墓歉删W(wǎng)路進行大規(guī)模鋪開建設(shè)，特高壓交流聯(lián)網(wǎng)將更進一步。
國內(nèi)電力設(shè)備行業(yè)集中度有望進一步集中，主流廠商的國際市場競爭力將明顯增強：我們認為國家電網(wǎng)公司“三集五大”的運營模式將延續(xù)，國家電網(wǎng)公司的經(jīng)營效率將進一步提升，電網(wǎng)安全運行、供電、用電服務(wù)方面將得到進一步的增強。在此基礎(chǔ)上，國內(nèi)電力設(shè)備廠商的市場集中度有望提高，具有產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)將逐步勝出。同時，借助于國家電網(wǎng)公司在海外的收購和擴張，主流設(shè)備供應(yīng)商的產(chǎn)品將逐步走出國門，參與到國際市場競爭當(dāng)中，其國際競爭力將明顯增強。
投資建議：隨著國家電網(wǎng)公司管理層的確定，后續(xù)電網(wǎng)投資將按計劃進行，但由于2012年部分電力投資項目的延后，我們認為2013年電網(wǎng)投資或?qū)⒊鍪袌鲱A(yù)期，行業(yè)有望實質(zhì)性向好。維持我們此前的判斷，由于行業(yè)主流公司中報業(yè)績確定性高增長，且行業(yè)估值水平處于歷史低位，我們繼續(xù)看好二季度行業(yè)估值水平的提升。行業(yè)配置方面，建議布局兩條主線：(1)符合行業(yè)發(fā)展方向，低估值、穩(wěn)增長的大公司如國電南瑞、平高電氣、思源電氣等;(2)新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)放量的小公司如長高集團、置信電氣、華西能源等。
A股電器類股價復(fù)蘇 未來值得關(guān)注
據(jù)媒體報道，在A股市場上，2011年和2012年電器設(shè)備行業(yè)整體表現(xiàn)不佳，連續(xù)兩年排在跌幅榜的第一位，但是2013年以來電力設(shè)備行業(yè)整體漲幅超過已經(jīng)超越了上證綜指。
有觀點認為在未來的兩到三年，電網(wǎng)投資建設(shè)將會延續(xù)低速甚至是負增速的局面，投資總量是比較疲弱的，這也會導(dǎo)致設(shè)備制造商市場的競爭加劇，這是對電力設(shè)備行業(yè)一個利空的消息。
但是2013年不少電力設(shè)備行業(yè)存在利好因素，電力設(shè)備行業(yè)的需求穩(wěn)定，行業(yè)基本面持續(xù)向好，另外集中招標范圍持續(xù)擴大，龍頭企業(yè)的份額繼續(xù)提升，大宗商品價格2013年大幅下跌，三公消費的控制，國家電網(wǎng)人士變動等，這些不確定的因素，也構(gòu)成了利好的消息。
行業(yè)繼續(xù)走強
國家能源局發(fā)布4月份全社會用電量：國家能源局發(fā)布4月份全社會用電量等數(shù)據(jù)，4月份，全社會用電量4165億千瓦時，同比增長6.8%;1-4月，全國全社會用電量累計16303億千瓦時,同比增長4.9%。從社會用電量數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)經(jīng)濟回暖跡象進一步明顯。
國務(wù)院能源審批下放名單或6月公布：國務(wù)院召開全國電視電話會議,動員部署國務(wù)院機構(gòu)職能轉(zhuǎn)變工作。據(jù)悉，首批下放權(quán)限項目主要集中在電力領(lǐng)域，其中將大幅下放水電、火電、風(fēng)電、電網(wǎng)、油氣管道等能源項目審批權(quán)限。能源領(lǐng)域?qū)徟鷻?quán)限的下放，我們認為可能會進一步提升國內(nèi)在盈利能力較好的風(fēng)電、火電等領(lǐng)域的投資熱情。
公司公告快遞:華西能源設(shè)立“華西能源富順生物質(zhì)能有限公司”，投資建設(shè)自貢晨光科技園區(qū)生產(chǎn)基地配套供熱、供電工程;置信電氣與重慶市巴南區(qū)政府就能源管理服務(wù)平臺項目簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議,雙方同意共同推進巴南地區(qū)節(jié)能減排,發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟,推動節(jié)能與新能源綜合試點工作,其中,置信電氣將為重慶市巴南地區(qū)企業(yè)提供耗能數(shù)據(jù)采集、用能監(jiān)測(控制)、節(jié)能評估、節(jié)能項目改造等服務(wù)。
