2009年10月28日,公司公布三季報(bào)。報(bào)告顯示,公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 107.14億元,同比增長(zhǎng)20.7%;實(shí)現(xiàn)凈利潤12.2億元,同比增長(zhǎng)69.3%,對(duì)應(yīng)EPS 為0.68元,單季度貢獻(xiàn)EPS 為0.23元。

公司今年以來,營業(yè)收入和公司凈利潤增速明顯高于行業(yè)平均水平,龍頭地位日益鞏固。公司的輸變電業(yè)務(wù)成長(zhǎng)迅速,已然成為公司三大業(yè)務(wù)中盈利貢獻(xiàn)的絕對(duì)主力。其中輸變電業(yè)務(wù)在海外市場(chǎng)的迅速擴(kuò)張是公司的最大看點(diǎn),海外市場(chǎng)貢獻(xiàn)利潤的占比目前已提升至20%左右,預(yù)計(jì)未來2-3年內(nèi)有望達(dá)到40%。

投資建議

公司經(jīng)歷了兼并沈變、衡變的飛躍之后,目前又處于一個(gè)成長(zhǎng)高峰期的起點(diǎn)。目前公司產(chǎn)能擴(kuò)張已經(jīng)完成,訂單數(shù)量大幅增長(zhǎng),技術(shù)實(shí)力業(yè)內(nèi)翹楚,新一輪世界范圍內(nèi)的電網(wǎng)建設(shè)高峰即將來臨,公司將迎來又一個(gè)千載難逢的歷史性發(fā)展機(jī)遇。我們預(yù)計(jì)公司2009年-2011年的EPS 分別為0.88元,1.18元和1.53元,考慮到公司目前海外市場(chǎng)的發(fā)展勢(shì)頭,我們給予公司2009年-2011年分別30倍、28倍和25倍PE,目標(biāo)價(jià)30元以上,給予“買入”評(píng)級(jí)。